소형원자로 관련주｜SMR 기술 수혜주와 전망

 

 

 

소형모듈원자로(SMR)란 무엇인가?

 

 

소형모듈원자로(Small Modular Reactor, SMR) 는 전기출력 300MWe 이하의 원자력발전소를 지칭하는 용어입니다. 기존의 대형 원전이 1,000~1,400MWe급인 것과 비교하면 발전 용량이 현저히 작은 것이 특징입니다. 이름에서 알 수 있듯, '모듈(Module)' 형태라는 점이 핵심입니다. 원자로, 증기발생기, 냉각재 펌프 등 주요 기기를 하나의 용기에 통합하여 공장에서 제작한 후, 발전소 부지로 운송하여 조립 및 설치하는 방식 으로 건설됩니다. 이는 건설 기간을 획기적으로 단축하고 비용을 절감하는 주요 요인으로 작용합니다.

대형 원전 대비 차별화된 강점

SMR은 대형 원전 대비 여러 가지 뚜렷한 강점을 보유하고 있습니다. 첫째, 안전성 입니다. SMR은 대부분 피동형 안전설계 개념을 채택 하고 있습니다. 이는 외부 전력 공급이 중단되는 비상 상황에서도 중력이나 자연대류 같은 자연 현상을 이용해 원자로를 안전하게 냉각시키는 방식입니다. 이로 인해 후쿠시마 원전 사고와 같은 중대 사고 발생 가능성을 원천적으로 차단하거나 최소화 할 수 있습니다. 둘째, 입지 유연성 입니다. 규모가 작고 냉각수 필요량도 적어 내륙이나 인구 밀집 지역 인근, 전력 수요가 있는 산업단지 등 다양한 곳에 건설이 가능합니다. 셋째, 경제성 입니다. 표준화된 모듈을 대량 생산함으로써 '규모의 경제'를 실현할 수 있으며, 건설 기간 단축은 금융 비용 절감으로 이어집니다.

차세대 에너지원으로 주목받는 이유

전 세계가 탄소중립이라는 거대한 목표를 향해 나아가면서 SMR의 가치는 더욱 부각되고 있습니다. 태양광, 풍력 등 신재생에너지는 간헐성이라는 치명적인 약점을 가지고 있어 안정적인 기저 전력원으로서의 역할에는 한계가 분명합니다. SMR은 탄소 배출이 없으면서도 24시간 365일 안정적인 전력 공급이 가능 하여, 신재생에너지의 단점을 보완할 가장 현실적인 대안으로 평가받고 있습니다. 과연 SMR이 에너지 시장의 게임 체인저가 될 수 있을까요? 시장의 기대감은 이미 최고조에 달하고 있습니다.

2025년, SMR 시장의 폭발적 성장 전망

 

 

2025년 현재, SMR 시장은 단순한 기술 개발 단계를 넘어 상용화를 목전에 둔 폭발 직전의 상태라고 할 수 있습니다. 여러 긍정적 요인이 복합적으로 작용하며 시장의 성장을 견인하고 있습니다.

글로벌 에너지 패러다임의 전환

러시아-우크라이나 전쟁 이후 심화된 글로벌 에너지 안보 위기는 각국이 에너지 자립의 중요성을 절감하는 계기가 되었습니다. 특정 국가에 대한 에너지 의존도를 낮추고 안정적인 에너지원을 확보하려는 움직임 속에서 SMR은 가장 매력적인 선택지로 떠올랐습니다. 유럽연합(EU) 역시 원자력을 '녹색분류체계(그린 택소노미)' 에 포함시키며 원자력에 대한 투자 환경을 개선하고 있습니다. 이는 SMR 기술 개발과 상용화에 강력한 추진력을 더하고 있습니다.

AI 시대, 데이터센터의 전력난 해결사

인공지능(AI) 기술의 비약적인 발전은 전 세계적인 전력 수요 급증을 야기하고 있습니다. 특히 AI 연산을 위한 데이터센터는 '전기 먹는 하마'로 불릴 만큼 막대한 양의 전력을 소비합니다. 빌 게이츠, 샘 올트먼 등 글로벌 빅테크 리더들이 SMR의 필요성을 공개적으로 역설 하는 이유도 바로 여기에 있습니다. 24시간 무중단 운영이 필수적인 데이터센터에 탄소 배출 없는 안정적인 전력을 공급할 수 있는 유일한 대안으로 SMR이 지목 되면서, 관련 투자는 더욱 가속화될 전망입니다.

각국의 정책적 지원과 투자 확대

미국은 뉴스케일 파워(NuScale Power) 를 필두로 SMR 개발에 가장 적극적이며, 미 에너지부(DOE)를 통해 막대한 자금을 지원하고 있습니다. 영국, 프랑스, 캐나다 등 주요 선진국들도 SMR 도입을 위한 법적, 제도적 기반을 마련하고 자국 기업의 기술 개발을 전폭적으로 지지하고 있습니다. 한국 정부 역시 'SMR 산업 육성' 을 국정 과제로 채택하고, 2030년대 본격적인 상용화를 목표로 연구개발 및 사업화 지원을 강화하고 있습니다.

 

 

국내 SMR 관련주 및 핵심 수혜 기업 분석

 

 

한국은 세계 최고 수준의 원전 기술력을 보유한 국가로, SMR 시대의 핵심 플레이어로 성장할 잠재력이 매우 높습니다. 이미 다수의 국내 기업이 글로벌 SMR 시장을 선점하기 위해 발 빠르게 움직이고 있습니다.

독보적인 기술력, 두산에너빌리티

두산에너빌리티 는 명실상부한 국내 SMR 관련주 대장주 로 꼽힙니다. 이 회사는 전 세계 파운드리(위탁생산) 기업 중 유일하게 SMR 핵심 주기기를 제작할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 특히, 미국 뉴스케일 파워 의 SMR 모델에 들어가는 원자로 모듈을 전량 수주하며 독점적인 공급사 지위를 확보했습니다. 뉴스케일 파워 외에도 엑스에너지(X-energy), 테라파워(TerraPower) 등 다양한 SMR 개발사와 협력 관계를 구축하며 포트폴리오를 다각화하고 있어, 향후 SMR 시장 개화 시 가장 큰 수혜가 기대되는 기업 입니다.

EPC 강자, 삼성물산 & 현대건설

원자력발전소 건설은 고도의 기술력과 사업 관리 능력이 요구되는 EPC(설계·조달·시공) 영역입니다. 삼성물산 과 현대건설 은 국내외에서 다수의 원전 건설 프로젝트를 성공적으로 수행한 경험을 보유한 글로벌 EPC 강자입니다. 삼성물산은 뉴스케일 파워에 지분 투자를 단행하며 사업 초기부터 긴밀한 협력 관계를 맺고 있습니다. 현대건설 역시 미국 홀텍 인터내셔널(Holtec International) 과 SMR 공동 개발 및 사업 동반 진출을 위한 협력 계약을 체결하고, SMR 최초 호기인 팰리세이드(Palisades) 원전 부지에 건설될 SMR-300 모델의 EPC를 담당할 가능성이 높습니다.

핵심 기자재 및 부품 공급사

SMR 생태계는 대기업뿐만 아니라 탄탄한 기술력을 갖춘 중견·중소기업들의 참여로 완성됩니다. 비에이치아이(BHI) 는 원전용 열교환기 등 핵심 기자재 분야에서 높은 기술력을 인정받는 기업입니다. 우진엔텍 은 원전 계측제어설비 정비 분야에서 독보적인 위치를 점하고 있으며, SMR 시대에도 그 역할이 더욱 중요해질 것으로 보입니다. 이 외에도 다수의 원전 기자재 업체들이 SMR 관련 기술 개발에 참여하며 미래 성장을 준비하고 있습니다.

SMR 관련주 핵심 요약표

기업명	주요 사업 분야	SMR 관련 핵심 역량
두산에너빌리티	원자력/화력 발전설비 제작	SMR 핵심 주기기(원자로 등) 제작 가능한 글로벌 유일 파운드리
삼성물산	종합 건설(EPC)	뉴스케일 파워 지분 투자 및 SMR EPC 사업 참여 기대
현대건설	종합 건설(EPC)	미국 홀텍사와 SMR 공동 개발 및 EPC 파트너십 구축
비에이치아이(BHI)	발전용 기자재 제작	원전용 열교환기(HRSG) 등 핵심 기자재 공급
우진엔텍	원전 계측제어설비 정비	원전 운용에 필수적인 계측제어시스템 유지보수 기술 보유

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1: SMR은 언제쯤 본격적으로 상용화될까요?
A: 현재 글로벌 선두 기업들은 2020년대 후반에서 2030년대 초반 첫 상용 운전을 목표로 하고 있습니다. 미국 아이다호 국립연구소 부지에 건설될 뉴스케일 파워의 SMR이 2029년경 최초로 상업 운전을 시작할 것으로 예상 되며, 이를 기점으로 2030년대에 시장이 본격적으로 개화할 전망입니다.

Q2: SMR은 기존 원전보다 정말 안전한가요?
A: 네, 안전성이 획기적으로 향상되었습니다. SMR은 대형 사고 발생 시 외부 전력이나 운전원의 개입 없이도 중력, 대류 등 자연의 힘으로 원자로를 식히는 ' 피동형 안전계통 '을 적용합니다. 또한, 원자로를 지하에 건설하는 등 설계를 통해 항공기 충돌과 같은 외부 충격에 대한 방호 능력도 강화했습니다.

Q3: 국내 SMR 관련주 중 가장 주목해야 할 기업은 어디인가요?
A: 특정 종목을 추천하기는 어렵지만, 투자 관점에 따라 다르게 접근할 수 있습니다. SMR 기술의 핵심이자 심장인 '주기기' 제작 능력에 주목한다면 두산에너빌리티 가, 향후 거대해질 SMR 건설 시장의 'EPC' 분야를 선점할 가능성에 투자한다면 삼성물산 이나 현대건설 이 유력한 후보가 될 수 있습니다.

Q4: SMR과 MMR(초소형모듈원자로)의 차이점은 무엇인가요?
A: 가장 큰 차이는 '규모'와 '용도'입니다. SMR이 통상 300MWe 이하의 전력을 생산하여 기존 전력망에 연계하거나 산업단지에 전력을 공급하는 역할을 한다면, MMR(Micro Modular Reactor) 은 10MWe 내외의 초소형으로, 오지나 극지, 우주 기지, 군사 시설 등 특정 목적을 위한 독립 전원 공급에 특화 되어 있습니다.

Q5: SMR 관련주 투자 시 가장 큰 리스크는 무엇인가요?
A: 가장 큰 리스크는 ' 상용화 지연 ' 가능성입니다. SMR은 아직 실제 상업 운전 경험이 없는 새로운 기술이므로, 각국의 규제 기관으로부터 인허가를 획득하는 과정에서 예상치 못한 시간이 소요될 수 있습니다. 또한, 초기 시장 선점을 위한 글로벌 기업 간의 기술 경쟁 심화와 초기 투자 비용에 대한 부담도 리스크 요인으로 꼽힙니다.